日圓創2個月以來低點，市場預測將持續日圓貶、股市漲局面

日圓匯率於9月底來到1美元兌112日圓的低價，為2個月以來的低點。而隨著日圓貶值，使得日經平均股價連日上漲突破了今年的最高點。市場上多認為暫時會維持日圓貶值及股市上漲的方向。

最近市場上傳出「美國Fed主席葉倫將會比預測更積極地緊縮金融政策」的風聲，雖然美國也有物價上漲率變弱的困擾，但因有堅實的經濟環境支撐，所以美國聯邦公開市場理事會(FOMC)的參加者多認為今年內還會再調升利率。

因為美國正步向調升利率，而投資資金多會流向高利率國家，所以更推升美金強勢日圓弱勢的局面，德意志證券的小川和宏認為「因美國經濟變好，所以可以確認美國聯邦準備理事會(FRB)會想將金融政策回復正常化，可預測今年底的日圓匯率會來到1美金兌116日圓左右」。

7月後開始的對美金出售風潮的反彈，也推動著日圓貶值，雖然之前因低通貨膨脹及對美國川普政權缺乏信心，一般多認為FRB不會於今年內調升利率，但看到FRB強勢的態度，有部分投資家已經開始購入美金。

因為日圓貶值會帶動企業業績上升，所以股市跟著有所反應。根據三井住友Asset Management資料，2018年3月期的上市企業經常利益預測會比前一期增加15%，而且這個預測是以匯率1美金兌換110日圓來計算的，比目前的匯率要高。同公司的市川雅浩說明：「很有可能會向上修正業績預測」，也預測日經指數平均有可能挑戰安倍經濟學於2015年6月創下的20,868圓紀錄。

但是，保持慎重的看法也不少，三菱東京UFJ銀行的內田稔注意到美國方面預測長期的政策利率應會下跌，所以分析認為：「美金上漲只是暫時現象」。若北韓局勢緊張的話，可能又回到買日圓賣日股的情形。

關於日本眾議院解散的話題，基本上市場是處於樂觀，但是也有「現在是用正面消息支撐股價，若選舉發生在野黨選得不錯等預想外狀況時，將可能會有賣壓出現」(BNP Pariba證券的道格拉斯‧布查)的看法出現。

今(2017)年內的日圓匯率及日經平均股價預測

匯率

內田稔(三菱東京UFJ銀行首席分析師)：

因有美國物價上漲趨緩等因素，美金上漲只是一時狀況

1美元=108~114日圓

高島修(花旗集團證券首席FX戰略分析師)：

今年內調漲利率的可能性比之前想像的還要更大，目前應是維持日圓下跌傾向

1美元=110~115日圓

股市

市川雅浩(三井住友Asset Management資深戰略分析師)：