日圓創2個月以來低點,市場預測將持續日圓貶、股市漲局面

出處:信義房屋 2017-10-19

日圓匯率於9月底來到1美元兌112日圓的低價,為2個月以來的低點。而隨著日圓貶值,使得日經平均股價連日上漲突破了今年的最高點。市場上多認為暫時會維持日圓貶值及股市上漲的方向。

 

最近市場上傳出「美國Fed主席葉倫將會比預測更積極地緊縮金融政策」的風聲,雖然美國也有物價上漲率變弱的困擾,但因有堅實的經濟環境支撐,所以美國聯邦公開市場理事會(FOMC)的參加者多認為今年內還會再調升利率。

 

因為美國正步向調升利率,而投資資金多會流向高利率國家,所以更推升美金強勢日圓弱勢的局面,德意志證券的小川和宏認為「因美國經濟變好,所以可以確認美國聯邦準備理事會(FRB)會想將金融政策回復正常化,可預測今年底的日圓匯率會來到1美金兌116日圓左右」。

7月後開始的對美金出售風潮的反彈,也推動著日圓貶值,雖然之前因低通貨膨脹及對美國川普政權缺乏信心,一般多認為FRB不會於今年內調升利率,但看到FRB強勢的態度,有部分投資家已經開始購入美金。

 

因為日圓貶值會帶動企業業績上升,所以股市跟著有所反應。根據三井住友Asset Management資料,2018年3月期的上市企業經常利益預測會比前一期增加15%,而且這個預測是以匯率1美金兌換110日圓來計算的,比目前的匯率要高。同公司的市川雅浩說明:「很有可能會向上修正業績預測」,也預測日經指數平均有可能挑戰安倍經濟學於2015年6月創下的20,868圓紀錄。

 

但是,保持慎重的看法也不少,三菱東京UFJ銀行的內田稔注意到美國方面預測長期的政策利率應會下跌,所以分析認為:「美金上漲只是暫時現象」。若北韓局勢緊張的話,可能又回到買日圓賣日股的情形。

 

關於日本眾議院解散的話題,基本上市場是處於樂觀,但是也有「現在是用正面消息支撐股價,若選舉發生在野黨選得不錯等預想外狀況時,將可能會有賣壓出現」(BNP Pariba證券的道格拉斯‧布查)的看法出現。

今(2017)年內的日圓匯率及日經平均股價預測

匯率

內田稔(三菱東京UFJ銀行首席分析師):

因有美國物價上漲趨緩等因素,美金上漲只是一時狀況

1美元=108~114日圓

高島修(花旗集團證券首席FX戰略分析師):

今年內調漲利率的可能性比之前想像的還要更大,目前應是維持日圓下跌傾向

1美元=110~115日圓

股市

市川雅浩(三井住友Asset Management資深戰略分析師):

因日圓下跌加速企業業績上升,會挑戰安倍經濟學的最高點。

19,500~22,500日圓

道格拉斯‧布查(BNP Pariba證券本部資深顧問):

正面消息幾乎都已經用在股市裡了,已沒有甚麼上漲空間。

18,000~21,000日圓

 

(消息來源:日本經濟新聞)

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